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銀行理財(cái)多為變相吸儲(chǔ) 繞開監(jiān)管放貸賺息差

2011-09-26 06:45     來源:人民日報(bào)     編輯:王思羽

  國慶節(jié)即將到來,又恰逢月末、季末的存貸比考核時(shí)點(diǎn),銀行理財(cái)產(chǎn)品在市場上又現(xiàn)活躍姿態(tài),投資標(biāo)的紛繁復(fù)雜。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),不少銀行理財(cái)為虛,攬儲(chǔ)為實(shí),投資者要認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn),謹(jǐn)慎投資。

  季末銀行“吸金”有術(shù)

  據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士透露,銀行理財(cái)產(chǎn)品資金到期會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)為存款。因此,出于存貸比的考核需要,不少銀行都打“時(shí)間差”,計(jì)算考核日期發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,“吸金”招數(shù)花樣多。

  招數(shù)一:一周理財(cái)產(chǎn)品�!�7天理財(cái)產(chǎn)品,收益高達(dá)5.4%,欲購從速�!庇浾呓拥絹碜阅硣秀y行的一條假日理財(cái)短信之后,就趕去附近的網(wǎng)店詢問。意想不到的是,這款總額度為20億元的理財(cái)產(chǎn)品已在一天之內(nèi)售完。

  招數(shù)二:一月理財(cái)產(chǎn)品。這是目前理財(cái)市場的主力軍。建行推出“利得盈”系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品,主要投向債券以及貨幣市場,預(yù)期年化收益率在4.8%—5.2%之間。投資期限為15天—29天不等。

  招數(shù)三:發(fā)放短融信托類產(chǎn)品。招行針對高凈值客戶推出了票據(jù)、短融類理財(cái)產(chǎn)品,起點(diǎn)一般在100萬元以上,年化收益率至少可達(dá)6%�!岸唐谌谫Y信托類理財(cái)產(chǎn)品一般會(huì)選擇資質(zhì)較好的企業(yè)比如電力、煤礦等財(cái)力雄厚的企業(yè)。”招行一位客戶經(jīng)理說。

  中德證券銀行業(yè)分析師佘閔華表示,近期恰逢月末、季末銀行考核時(shí)點(diǎn),同時(shí)企業(yè)需要用大額資金的機(jī)會(huì)也比較多,存款可能一下子被搬移,所以銀行只能發(fā)行高收益的理財(cái)產(chǎn)品留住存款,或者吸引百姓手中的閑錢來達(dá)到月末、季末的監(jiān)管要求。

  “理財(cái)熱”背后是繞開監(jiān)管放貸賺取息差

  雖然銀行在季度末總能卡住監(jiān)管紅線,而且今年存款準(zhǔn)備金率已創(chuàng)新高,但銀行缺錢的現(xiàn)象一直沒變。對于主要靠“吃利差”賺錢的銀行來說,發(fā)放理財(cái)產(chǎn)品,理財(cái)是虛,吸儲(chǔ)后繞開監(jiān)管放貸獲利才是真。

  現(xiàn)象一:理財(cái)產(chǎn)品并不能保值增值,而是以放貸為目的�,F(xiàn)階段,市面上的理財(cái)產(chǎn)品按照投資標(biāo)的不同可分為“票據(jù)信貸類理財(cái)產(chǎn)品”、“貨幣型理財(cái)產(chǎn)品”、“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品”等。然而這些產(chǎn)品很少真正在為投資者理財(cái),而是用來放貸賺取息差。

  現(xiàn)象二:利用理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)表內(nèi)表外轉(zhuǎn)換。據(jù)一位股份制銀行內(nèi)部人士透露,有銀行因無信貸額度而資金充足,采用“銀銀合作”或“銀信合作”的模式來變相放貸。理財(cái)產(chǎn)品則是這些機(jī)構(gòu)之間資金輸送的通道,資金用途不在表內(nèi)反映。根據(jù)上市公司半年報(bào)顯示,有5家上市銀行持有“金融同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品”合計(jì)1381億元,其中包括直接投資信托公司發(fā)行的“資金信托計(jì)劃”。值得注意的是,這筆資金歸屬于“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”而非“信貸”。

  現(xiàn)象三:利用票據(jù)“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)”及“賣斷+回購”為貸款額度騰挪空間。某些股份制銀行先將票據(jù)賣斷給其他機(jī)構(gòu),補(bǔ)充可貸款額度,再用理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行回購,貸款規(guī)模就此消除。

  針對以上現(xiàn)象,監(jiān)管也越來越嚴(yán)�!敖谘胄袑�(zhǔn)備金征繳范圍擴(kuò)大至保證金存款,意在減少銀行表外活動(dòng),彌補(bǔ)監(jiān)管漏洞,幫助央行更有效地管理和衡量體系內(nèi)真實(shí)的流動(dòng)性情況�!比疸y特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示。

  信托理財(cái)隱含風(fēng)險(xiǎn)不容小覷

  相較于外資行打包投資股票、債券、期權(quán)的“結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品”所具的高收益、高風(fēng)險(xiǎn)特性,中資行這一場“資金池”賬面游戲的潛在風(fēng)險(xiǎn)一直未被重視。

  風(fēng)險(xiǎn)一:信用風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)社科院金融研究中心的分析,信貸類產(chǎn)品大部分無擔(dān)保、也不保本。對于此類產(chǎn)品,銀行只是代銷,并未對其增信,萬一企業(yè)出現(xiàn)償付困難,風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

  風(fēng)險(xiǎn)二:監(jiān)管漏洞。盡管銀監(jiān)會(huì)已叫停6種違規(guī)模式,包括理財(cái)資金池中涉及委托貸款、信托轉(zhuǎn)讓、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、監(jiān)管套利的票據(jù)、高息攬存以及“銀銀合作”。然而近日某銀行蘇州分行依然在發(fā)行一款票據(jù)信托計(jì)劃,1個(gè)月期的年利率為6.5%,3個(gè)月期的年利率為7%,6個(gè)月期的年利率為7.5%。

  對于以上風(fēng)險(xiǎn),一位股份制銀行的資金部負(fù)責(zé)人說:“若要徹底管住銀行的表外業(yè)務(wù),最關(guān)鍵的還是要控制信托。”第三方研究機(jī)構(gòu)普益財(cái)富的分析師方瑞也強(qiáng)調(diào),投資者在購買中資行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要注意其投向,如果投資貨幣市場則風(fēng)險(xiǎn)較小,而投資信托等信貸市場的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較大。

  專家指出,中資銀行粗放的盈利模式不可持續(xù),當(dāng)務(wù)之急是加快利率市場化步伐,倒逼銀行加快產(chǎn)品創(chuàng)新,改變當(dāng)前“吃利差”的同質(zhì)競爭模式。

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