美債大限倒計時

 

　　美債上限提高達(dá)成初步協(xié)議違約警報短期解除長期風(fēng)險仍存

　　當(dāng)?shù)貢r間7月31日晚間(北京時間8月1日上午)，美國國會兩黨就提高債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，距離美國可能出現(xiàn)債務(wù)違約的大限僅差一天。

　　分析人士認(rèn)為，這意味著美國當(dāng)局在2008年金融危機(jī)后第三度出手刺激經(jīng)濟(jì)，只不過前兩次是量化寬松的貨幣政策(QE)，此次則是寬松的財政政策，全球通脹壓力料將繼續(xù)上升。

　　受此影響，昨天全球股市、大宗商品等風(fēng)險資產(chǎn)價格上漲。

　　專題文/記者陳海玲、潘彧、陳芳、王亮

　　市場反應(yīng)：風(fēng)險資產(chǎn)價格上漲

　　美債違約警報短期解除，給全球風(fēng)險資產(chǎn)價格注入了上升的動力。昨日，亞太股市全線上漲，歐洲股市早盤上漲。原油大漲1.35%。

　　美國市場方面，美元指數(shù)有所下調(diào)，同時美股輕微下跌。此外，美國國債收益率依然穩(wěn)定在較低水平。高盛資產(chǎn)管理公司董事長奧尼爾稱，兩黨達(dá)成初步協(xié)議后，美國國債市場上漲，股市及美元下挫，可能是因?yàn)槭袌鰮?dān)心削減預(yù)算赤字將給經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)前景不佳。

　　宏源證券高級分析師范為昨天對本報記者表示，美債上限放寬，意味著美國財政放松，可借更多的錢，赤字問題繼續(xù)，與美聯(lián)儲的量化寬松貨幣政策(QE)其實(shí)有異曲同工之妙。而全球通脹壓力將會因?yàn)槊棱n的繼續(xù)增加而加劇，受此影響，股市、房地產(chǎn)、商品等風(fēng)險資產(chǎn)價格還會上升。

　　短期影響：我外儲投資暫保安全

　　美債短期不違約，同時美債評級短期內(nèi)也不會下調(diào)，二級市場上美債價格不會出現(xiàn)大的波動，美國的債權(quán)國可謂松了一口氣。

　　但社科院國際金融研究中心有關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，即使美國國債避免了技術(shù)性違約，中國手里的美國國債長期也可能出現(xiàn)大幅縮水。這位負(fù)責(zé)人表示，美國政府債務(wù)上限問題可能變得周期性與常態(tài)化，最終可能令全球金融市場陷入新的動蕩，推高美國長期利率，甚至扼殺依然脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。中期內(nèi)無論是美國國內(nèi)通脹還是美元貶值，都可能導(dǎo)致中國所持的美國國債大幅縮水。

　　長期影響：美債泡沫繼續(xù)膨脹

　　盡管美國兩黨在最后時刻達(dá)成了有關(guān)協(xié)議，但問題并未消失。協(xié)議規(guī)定了美國政府未來10年的開支上限，但卻把究竟應(yīng)削減哪些項目的支出留給了國會委員會。

　　Van EckG-175策略基金董事總經(jīng)理費(fèi)恩表示，美國債務(wù)大幅增長的更大風(fēng)險不是違約，而是潛在的美元危機(jī)、通脹飆升以及央行可能會失去信譽(yù)。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說，赤字削減的規(guī)模和確定程度不足以讓美國政府避免其3A信用評級被下調(diào)。

　　中歐工商學(xué)院教授許小年昨天表示，提高債務(wù)上限是手段，削減赤字開支才是目的，否則美債問題遲早演變成像希臘一樣的債務(wù)危機(jī)。

　　投資對策：買金買股抗通脹

　　新財富最佳分析師羅毅昨天表示，目前美國通脹水平很低，美國是不可能收緊貨幣的，只會繼續(xù)印鈔票，短期內(nèi)繼續(xù)看多股市。

　　國泰基金總經(jīng)理助理張人蟠認(rèn)為，未來數(shù)年，全球投資的主題都是抗通脹及新興市場國家在歐美金融危機(jī)后的提振內(nèi)需，因此近期石油、黃金等大宗商品又會慢慢開始往上走。

　　Newedge Japan駐東京的大宗商品及衍生品銷售經(jīng)理Ken Hasegawa表示，早些時候關(guān)于協(xié)議將達(dá)成的預(yù)期已經(jīng)推高了油價，因此原油市場反應(yīng)會比較溫和，市場關(guān)注點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美國經(jīng)濟(jì)基本面。

　　股市

　　美股：開盤大漲

　　北京時間昨日晚間，美國股市大幅高開。美國政府提高聯(lián)邦債務(wù)上限及削減政府開支的協(xié)議達(dá)成，提振了市場情緒。北京時間昨日21:34，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲130.02點(diǎn)，報12273.26點(diǎn)，漲幅1.07%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲37.45點(diǎn)，報2793.83點(diǎn)，漲幅1.36%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲14.67點(diǎn)，報1306.95點(diǎn)，漲幅1.14%。

　　此外，本周的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是將于周五公布的7月就業(yè)報告，6月美國失業(yè)率達(dá)9.2%。美聯(lián)儲主席伯南克曾表示，就業(yè)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，聯(lián)儲將有可能推出第三輪量化寬松政策(QE3)。

　　本周仍需關(guān)注美國最高信用評級會否被調(diào)降。

　　金市

　　黃金：大幅低開

　　本周一，國際現(xiàn)貨金在亞市早盤大幅跳空低開，從1625美元/盎司以上直接跌至1616美元/盎司左右，全天窄幅震蕩。國際現(xiàn)貨銀也從40美元/盎司以上跌至39.3美元/盎司左右。

　　“黃金在7月份的傳統(tǒng)淡季頻頻創(chuàng)出新高，本身就是一個非常危險的信號，說明黃金的泡沫已經(jīng)不小了，獲利盤賺得比較多，下跌的空間將會很大。”廣東省黃金協(xié)會副會長朱志剛認(rèn)為，黃金有可能快速跌至1600美元/盎司以下，并考驗(yàn)1580美元。假如跌破1580美元，還將深度下跌。倘若沒有跌破，則1600美元左右可能是這一輪下跌的底線。

　　朱志剛建議，手上如果有實(shí)物金銀的，可以繼續(xù)持有。如果想要購入實(shí)物黃金，可以等待本周黃金下跌機(jī)會，分步建倉，但倉位不要太多。

　　期市

　　原油漲幅超過1%

　　美債危機(jī)的緩解給市場帶來了一針強(qiáng)心劑，昨日大宗商品價格大多反彈。

　　紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)9月原油期貨合約在昨日的電子盤中漲幅超過1%，接近97美元/桶。倫敦金屬交易所(LME)的有色金屬也全線上漲。

　　昨日國內(nèi)期貨市場也以上漲為主，其中滬鋁主力合約大漲1.31%，創(chuàng)下近一年半以來的新高，天然橡膠上漲1.47%，PTA大漲2.04%。

　　海通期貨投資咨詢部總經(jīng)理陶金峰表示，短期來看，商品市場可能會出現(xiàn)分化，銅、鋁、天然橡膠、PTA等品種可能繼續(xù)維持強(qiáng)勢，其他品種的壓力比較大。

　　匯市

　　美元沖高回落 人民幣升破6.44

　　美國債務(wù)危機(jī)談判取得進(jìn)展，由于美債違約的短期風(fēng)險不存在，市場之前開始囤積現(xiàn)金的打算減退，昨日美元呈現(xiàn)沖高回落走勢。商品貨幣昨日紛紛上揚(yáng)。澳元兌美元沖高至1.1039,創(chuàng)下一年來新高。

　　不過，目前對非美元貨幣的投資仍存在較大不確定因素。就美國本輪債務(wù)危機(jī)影響而言，相關(guān)評級機(jī)構(gòu)的評級將對其產(chǎn)生復(fù)雜影響。分析認(rèn)為，如果美國信貸評級遭下調(diào)可能提振美元。

　　中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，昨日人民幣對美元匯率中間價報6.4399，創(chuàng)出匯改以來新高。