由于熱錢(qián)來(lái)勢(shì)太猛，香港金管局(以下稱(chēng)“金管局”)31日晚再度入市，在外匯市場(chǎng)上承接3.5億美元賣(mài)盤(pán)，相當(dāng)于再向市場(chǎng)注入27.13億港元流動(dòng)性。盡管跡象還不明顯，但深圳各口岸的地下錢(qián)莊最近生意好了起來(lái)，已有蛛絲馬跡顯示一部分熱錢(qián)正在想方設(shè)法潛入內(nèi)地。

　　六度干預(yù)難抑港匯強(qiáng)勢(shì)

　　這已經(jīng)是金管局10月19日重啟匯市干預(yù)后第六次入市。六次干預(yù)，金管局共承接了25.5億美元，變相向香港銀行體系注入197.6億港元。但是，第六次注資后，美元賣(mài)盤(pán)的叫價(jià)依然低于7.75，顯示想要將美元兌換成港元進(jìn)入香港的資金還有很多。

　　美聯(lián)儲(chǔ)最新一輪量化寬松政策(QE3)近期持續(xù)發(fā)酵，境外熱錢(qián)不斷涌向香港尋找投資機(jī)會(huì)。大批資金在外匯市場(chǎng)上賣(mài)出美元買(mǎi)入港元，使得港匯持續(xù)走強(qiáng)。一旦美元兌港元跌破7.7500港元，即聯(lián)系匯率制下港元的強(qiáng)方兌換保證水平，金管局就要入市干預(yù)，承接美元拋盤(pán)，釋放港元流動(dòng)性。

　　有分析人士認(rèn)為，熱錢(qián)本輪涌港是沖著人民幣升值和中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)而來(lái)。資金流入香港后并未在銀行系統(tǒng)做過(guò)多停留，而是投向了股市、債市及其他貨幣。近期H股出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)，香港新債市場(chǎng)及債券二級(jí)市場(chǎng)均是一派欣欣向榮的景象。

　　口岸地下錢(qián)莊生意火熱

　　沖著“人民幣”而來(lái)的熱錢(qián)，腳步不會(huì)僅限于香港。

　　盡管跡象還不明顯，但已有蛛絲馬跡顯示熱錢(qián)正在想方設(shè)法潛入內(nèi)地。除了QFII近期已被監(jiān)測(cè)到持續(xù)加倉(cāng)、內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)海外融資獲熱錢(qián)追捧外，深圳各口岸的地下錢(qián)莊最近生意也好了起來(lái)。

　　由于我國(guó)的外匯管制非常嚴(yán)格，海外資金投資內(nèi)地的合法渠道只有FDI、QFII等有限的幾種途徑，但是合法渠道往往有一定的門(mén)檻、審批周期也不短，所以習(xí)慣快進(jìn)快出的國(guó)際熱錢(qián)往往更青睞虛假貿(mào)易、地下錢(qián)莊等灰色渠道。

　　據(jù)長(zhǎng)期監(jiān)測(cè)沿海地區(qū)100多個(gè)地下錢(qián)莊的熱錢(qián)專(zhuān)家黎友煥透露，通過(guò)地下錢(qián)莊進(jìn)出內(nèi)地的熱錢(qián)已經(jīng)結(jié)束從去年10月以來(lái)持續(xù)一年凈流出，從9月下旬以來(lái)轉(zhuǎn)為凈流入，且進(jìn)入10月以來(lái)熱錢(qián)流入已非常明顯。

　　據(jù)了解，熱錢(qián)以公司為主體進(jìn)入內(nèi)地通常有6種方式，包括虛假直接投資、虛假外貿(mào)、外幣貸款和外債、向內(nèi)地員工支付虛假薪酬、海外捐款等。其中，虛假外貿(mào)最為常見(jiàn)，規(guī)模也最巨大，其主要的途徑是與境外關(guān)聯(lián)公司合作，抬高出口價(jià)格、壓低進(jìn)口價(jià)格及“國(guó)貨復(fù)進(jìn)口”等。