8月16日午市收市前半小時上演的“烏龍事件”，本周仍在持續(xù)發(fā)酵中。中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人18日通報說，經(jīng)初步核查，原因是光大證券自營的策略交易系統(tǒng)存在設計缺陷，連鎖觸發(fā)后生成巨額訂單，尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯。證監(jiān)會稱：“此次事件是中國資本市場建立以來的首例，是一起極端個別事件。”同時，證監(jiān)會表示已對光大證券正式立案調查。作此番表態(tài)的證監(jiān)會不知有沒有意識到，這起“個別事件”在不經(jīng)意間戳開了股市交易系統(tǒng)和監(jiān)管系統(tǒng)的兩個大漏洞。

　　從監(jiān)管層面看，“烏龍事件”之后光大將錯就錯的操作涉嫌內幕交易，但證監(jiān)會并未就此給出意見。光大證券當天并未第一時間公開確認，而是“堅持”到了下午14點30分左右才發(fā)布公告宣布出現(xiàn)系統(tǒng)問題。但當天下午開盤后，光大證券已經(jīng)開始通過把所買入的股票申購成50E T F以及180E T F在二級市場上賣出，同時逐步賣出股指期貨空頭合約。據(jù)統(tǒng)計，加上上午賣出的253張IF1309空頭合約，光大證券全天用于對沖而新增的股指期貨空頭合約總計為7130張。在此期間跟風入市的、被爆倉的投資者，不知需用多長時間才能消化這一天的損失。

　　從技術層面看，“烏龍事件”同時戳開了券商資金管控的漏洞。光大證券當日的系統(tǒng)報出了230億元的買單，即使光大董秘強調沒有“賬面透支”，這一數(shù)字也引起了市場的浮想聯(lián)翩。光大證券2012年財報顯示，光大持有的交易金融資產和可供出售的金融資產總和是127億。從常識來看，即使加上投資收益或其他自有資金，光大也不太具備200多億元幾秒內殺入市場的實力。券商和交易所的結算和普通散戶不同，是當日收市后再行結算的。從技術上看，經(jīng)過光大證券的“烏龍”測試法，券商出現(xiàn)賬面透支的可能性是存在的。也就是說，在資金管控不到位的情況下，當年管金生賣出2000多億327國債期貨巨額空單的行為，在當下的股市仍然是可能被拷貝的。

　　從實際交易過程看，即便光大證券的系統(tǒng)問題當日并未確認，但如此天量資金帶來的權重股急劇拉升現(xiàn)象，無論是上交所還是中金所的反應都太過遲鈍。光大證券自營盤的70億元買入涉嫌“烏龍”，即便光大不公告，交易所也應該及時提出風險警示。中金所更應該對當日下午的股指走向進行更嚴密監(jiān)視，即使做不到臨時停牌，也應該對市場提示風險，而不應該是8月16日那樣，當作什么事情都沒發(fā)生，看著光大賣出股指期貨空頭合約只管收手續(xù)費。出現(xiàn)這種情況，交易所和中金所當然負有監(jiān)管責任，證監(jiān)會的責任自然也不可推卸。

　　希望借由光大證券的“烏龍事件”，證監(jiān)會不僅僅是對事件本身進行深入調查，更能夠對資本市場上現(xiàn)有的游戲規(guī)則進行一次梳理，堵上“烏龍事件”暴露出來的交易及監(jiān)管漏洞，把一個真正合理的懲罰和賠償機制建立起來。也希望這一事件能夠推動相關立法，使投資者特別是中小投資者的權益得到應有的、切實的保護。趙晶